バートン マルキール Burton G. Malkiel 井手 正介
テクニカル分析はオカルトで全く当てにならない。プロのチャーチストの商売は、頻繁に取引させ証券会社に手数料を稼がせることである。ちなみに失敗したチャーチストが決まって言うセリフは「私はなぜチャートを信じなかったんだろう」だそうである(信じるものは救われるの宗教みたいな)。結果として、最も期待できる投資はインデックスファンドを買うことだと著者は述べてます。偉い人は市場全体に投資しろな意見になるもんか？平蔵さんもそんなこと言ってたなぁ。
ファンダメンタル分析でも市場平均を上回る成績を残すのは難しい。プロであるはずのファンドマネージャの成績は、市場平均を下回っており、サルがダーツを投げて選んだポートフォリオと変わらない成績である。
・今後成長する銘柄最初の２つは、言い換えるとグロース投資、バリュー投資、つまりファンダを見て買えと言っています。最後の「砂上の楼閣」というのは、心理的要因でバブル材料のことです。バブルは実体がないのに、期待だけで株価が上がっていくものです。バブルは、危険だと思いながらも、もっと馬鹿な投資家が現れ買ってくれることを期待して買われる、ババ抜きかネズミ講のような投機で、手を出すべきではないと言っています。ただ、バブルになる前に買っているのはおいしいことで、このようなバブルになるかもしれないような材料を持つ銘柄を買うのもアリだと言っています。最近で言うと、Ｍ＆Ａ株、資産株、萌え株、直近ＩＰＯ株といったコンセプト株、テーマ株のようなものでしょうか。ちなみにこの本では、過去の様々なバブルについての記述がされており、面白いです。
・割安な銘柄
・「砂上の楼閣」を作れそうな銘柄